Какие типы финансовой устойчивости выделяют

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия — одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. На уровень финансовой устойчивости оказывают влияние различные факторы (рис. 13.1).


Рис. 13.1. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат. Для определения финансовой устойчивости организации по данным балансовой отчетности можно использовать следующую методику:

  1. определить величину запасов и затрат. Данная величина включает в себя запасы и НДС, так как до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования имущества.
  2. определить источники формирования запасов и затрат.

Основными источниками формирования запасов и затрат являются следующие группы: 1-я группа — собственные оборотные средства (ИС1); 2-я группа — нормальные источники формирования запасов и затрат, включающая: собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты и займы и кредиторскую задолженность (ИС2); 3-я группа — общая величина источников формирования запасов и затрат, включающая в себя перечисленные выше группы и часть собственного капитала, сдерживающая финансовую напряженность (временно свободные денежные средства специальных фондов, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью, кредиты банков на пополнение оборотных средств и пр.) (ИС3). Значение величины каждой группы должно быть уменьшено на величину иммобилизации оборотных средств (просроченная дебиторская задолженность и другие ненулевые расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования).

Определение разности между размером каждой группы для покрытия запасов и затрат и размером запасов и затрат, или определение типа финансовой устойчивости организации. В зависимости от соотношений между ними финансовая устойчивость предприятия может быть: абсолютной, нормальной, неустойчивой, критической ( рис. 13.2).


Рис. 13.2. Типы финансовой устойчивости

Абсолютная устойчивость финансового состояния — все запасы и затраты (ЗАПЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СООБС). Такая ситуация на практике встречается редко. Она не является идеальной, так как это свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности. Выполняется условие:

ЗАПЗ < СООБС, или ЗАПЗ < ИС1.

Нормальная устойчивость финансового состояния — все запасы и затраты полностью покрываются нормальными источниками финансирования: собственными оборотными средствами, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью. Выполняется условие:

СООБС ≤ ЗАПЗ < СООБС + ДЗС, или ИС1 ≤ ЗАПЗ < ИС2.

Выполнение этого соотношения гарантирует платежеспособность предприятия.

Неустойчивое финансовое положение — все запасы и затраты покрываются за счет всех источников покрытия. Выполняется условие:

ИС2 ≤ ЗАПЗ < ИС3.

Предприятие имеет возможность восстановить платежеспособность за счет кредитов банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании. Финансовая неустойчивость является допустимой, если величина привлекаемых кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

Кризисное финансовое состояние — общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. Выполняется условие:

ЗАПЗ > ИС3.

Выполнение этого неравенства свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Приближенная оценка финансовой устойчивости предприятия

На практике организация является платежеспособной, если денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы полностью покрывают краткосрочные пассивы. Для приближенной оценки финансовой устойчивости используется условие:

ОБС < 2 *СОБС — ВНАК,

ОБС — оборотные активы;

СОБС — собственные средства предприятия;

ВНАК — внеоборотные активы.

Определим тип финансовой устойчивости организации в отчетный период, используя данные балансовой отчетности. Расчет собственных оборотных средств осуществляем по упрощенному варианту.

По балансу:

запасы и затраты ЗАПЗ (ф. 1, стр. 210 + стр. 220);

собственные оборотные средства СООБС (ф. 1 стр. (490 + 590 — 190).

Таблица 13.1. Динамика показателей, влияющих на тип финансовой устойчивости

Показатель На начало отчетного периода На конец отчетного периода Среднее значение за отчетный период
1. Величина запасов и затрат 600 653 626,5
2. Собственные источники формирования запасов и затрат, ИС1 543 472 507,5
3. «Нормальные» источники формирования запасов, ИС2 779 918 848,5
4. Общая величина источников Формирования запасов и затрат, ИС3 800 934 867
5. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования
5.1. Собственными оборотными средствами, ИС1 (стр. 2 — стр. 1) -57 -181 -119
5.2. Нормальными источниками формирования запасов и затрат, И2 (стр. 3 — стр. 1) 179 265 222
5.3. Общими источниками покрытия запасов и затрат (стр. 4 — стр. 1) 200 281 240,5
6. Тип финансовой устойчивости Нормальная устойчивость Нормальная устойчивость Нормальная устойчивость

Для приближенной оценки финансовой устойчивости оценим выполнение условия:

ОБС < 2 *СОБС — ВНАК.

На начало отчетного периода:

800 < 2 *1680 — 1137 > 800 < 2223 — условие выполнимо.

На конец отчетного периода:

943 < 2 *1776 — 1304 > 2248 > 943 — условие выполнимо.

Следовательно, предприятие имело достаточно по минимуму средств для поддержания нормального уровня устойчивости в отчетный период. Предприятие являлось платежеспособным, денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы полностью покрывали краткосрочные обязательства.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Коэффициент автономии

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент сохранности собственного капитала

Наиболее простые коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).

Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива (относительные показатели финансовой устойчивости).

Методические основы анализа показателей финансовой устойчивости

В общей сложности можно выделить два основных подхода к анализу финансовой устойчивости предприятия. В основе одного из них лежит оценка уровня собственного оборотного капитала, в то время как дополняется комплексным анализом хозяйственной деятельности. Основной акцент при этом делается на соотношении собственного и заёмного капитала.

При использовании первого метода в качестве информационной базы выступает финансовая отчётность (преимущественно, бухгалтерский баланс), в то время, как второй метод опирается на анализ учётных и внеучётных данных, оценку показателей конкурентов, среднеотраслевых и справочных коэффициентов, показателей экономического области, региона и страны в целом.

Каждый из обозначенных выше методов имеет свои преимущества и недостатки. Несмотря на то. Что второй метод считается наиболее достоверным, он является и более трудоемким, настолько, что для его проведения может потребоваться целая группа экономистов, состоящая минимум из 2-3 человек.

Более простым в применении и легко доступным в использовании считается первый аналитический метод, состоящий из трех основных этапов (рисунок 3).


Рисунок 3. Основные этапы анализа финансовой устойчивости организации. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Основным недостатком данного метода является сильное подчинение метода оговорке — «при прочих равных условиях», когда факторы (величина собственных оборотных средств), принятые за основу оценки, считаются значительными при любых обстоятельствах и принимаются без поправки. Тем не менее, именно его на практике используют чаще всего.

Замечание 1

Выбор того или иного метода оценки показателей определяется целями исследования, ресурсной базой и временными сроками, которыми располагает аналитик.

Так или иначе, анализ показателей финансовой устойчивости выполняет важнейшие функции – информационную и аналитическую. Первая неразрывно связана с получением необходимых данных, а вторая — с разработкой и обоснованием принятия тех или иных управленческих решений.

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Показатель широко применяется на западе. Показатель определяется как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств ) и суммарных активов.

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

В соответствии с Приказом Минрегиона РФ от 17.04.2010 №173 коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:

Кфз = (Д0 + КО — Зу + Дбп + Р) / П

где,
Кфз — коэффициент финансовой зависимости;
Д0 — долгосрочные обязательства;
КО — краткосрочные обязательства;
Зу — задолженность перед учредителями;
Дбп — доходы будущих периодов;
Р — резервы предстоящих расходов;
П — пассивы.

Кфз = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 630 — стр. 640 — стр. 650) / стр. 700 ф. №1

Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 — Зу — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700

Отметим что, строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» (в прежней форме – код 630) исключена из новой формы, поскольку эта задолженность является кредиторской и может быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности.

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.

Формула

Общая формула расчета коэффициента:

Общая формула расчета коэффициента

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса

где стр.300, стр.490, стр.590 — строки Бухгалтерского баланса (форма №1)

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса

Значение

Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 490 форма №1

Км = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1300

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *